Cuando una APP cofinanciada necesita modificar su contrato, la discusión técnica rara vez termina en la entidad que la propone. En el caso de Majes Siguas II Etapa, el proyecto de Adenda N° 13 tuvo que pasar por PROINVERSIÓN, el Ministerio de Economía y Finanzas, la Contraloría General de la República y el Consejo Regional de Arequipa. En 2021, Inkapitales acompañó a la Autoridad Autónoma de Majes (AUTODEMA) en la evaluación conjunta de los compromisos firmes y contingentes de esa adenda.
El proyecto
Majes Siguas II Etapa es una concesión cofinanciada para llevar agua a 38,500 hectáreas de las Pampas de Siguas, en Arequipa. El contrato original preveía una inversión de US$ 550 millones, con un aporte del Estado de US$ 282 millones en la primera fase, según Agraria.pe. La Adenda N° 13 respondía a la necesidad de un cambio tecnológico en el sistema de conducción y distribución de agua, e incorporaba un monto referencial de inversión adicional de US$ 104.67 millones.
Contexto y marco de la inversión
Las adendas de una APP no son un trámite administrativo. Modifican la distribución de riesgos y pueden aumentar lo que el Estado debe pagar o podría tener que pagar. Por eso el Reglamento del Decreto Legislativo 1362 exige que el Informe de Evaluación incluya los compromisos firmes y contingentes derivados de los contratos APP suscritos, incluyendo sus modificaciones contractuales. Los primeros son pagos del Estado de importes específicos; los segundos, obligaciones potenciales que surgen si ocurre un riesgo previsto en el contrato.
La garantía soberana fue el punto más sensible. Según Gestión, en octubre de 2020 AUTODEMA atribuía el retraso de la adenda a que esta necesitaba una garantía soberana que todavía no existía. En mayo de 2022, el mismo diario seguía reportando como pendiente la entrega al concesionario de una garantía soberana de US$ 104 millones, aprobada en octubre de 2020.
En septiembre de 2021, la Contraloría comunicó al Gobierno Regional los riesgos que identificó en el proyecto de adenda, en el Informe Previo N° 069-2021-CG/APP-APP. Entre ellos: de las tres causales invocadas para modificar el contrato, solo consideraba válida la del cambio climático; cuestionaba que el concesionario no fuese penalizado en caso de resolución por corrupción; advertía que se pagarían certificados de avance de obra por inversión adicional aunque las obras de la segunda fase no estuvieran terminadas; y estimaba que la garantía de fiel cumplimiento a ejecutar en caso de caducidad quedaría US$ 7.3 millones por debajo de la que correspondería si se incluyera la inversión adicional.
El rol de Inkapitales
Entre el 1 de marzo y el 3 de agosto de 2021, Inkapitales prestó servicios de consultoría especializada a AUTODEMA, a través de la Gerencia de Desarrollo del Proyecto Especial Majes Siguas II Etapa, en la fase de ejecución contractual (administración contractual) de la concesión. Su tarea fue de acompañamiento en la evaluación conjunta de los compromisos firmes y contingentes del proyecto de Adenda N° 13. Los servicios comprendieron:
- La validación de los flujos y del modelo de decisión.
- El modelo probabilístico de activación de la garantía soberana.
- El levantamiento de observaciones del MEF y de PROINVERSIÓN, en el primer entregable.
- El levantamiento de observaciones de la Contraloría General de la República, en el segundo entregable.
Este servicio es la continuación natural del análisis de compromisos firmes y contingentes que Inkapitales había realizado para AUTODEMA en diciembre de 2020, con valuación probabilística y tres escenarios. En esta etapa, el trabajo pasó del cálculo a la defensa técnica: sostener los números frente a los organismos que debían emitir opinión.
Por qué importa
Una garantía soberana que solo se activa si ocurre un evento no es un costo seguro, pero tampoco es cero. Estimar la probabilidad de que se active, con un modelo explícito, permite a las entidades de control y al MEF discutir sobre una base común y no sobre intuiciones. Ese ejercicio es lo que distingue a una adenda bien sustentada de una que se negocia solo por presión del calendario.
La Adenda N° 13 se firmó el 12 de julio de 2022, según El Búho, tras reprogramar obligaciones como el cierre financiero y el saneamiento de terrenos. El servicio de Inkapitales concluyó en agosto de 2021 y se centró en que el proyecto de adenda llegara a esas instancias con sus compromisos firmes y contingentes sustentados.
Fuentes consultadas
- Agraria.pe – Contraloría identifica riesgos en adenda del contrato de concesión Majes Siguas II (14 sep 2021)
- Gestión – Majes Siguas II: Cobra busca caducar contrato; Congreso aprobaría garantía soberana (oct 2020)
- Gestión – Majes Siguas II: pagos, acuerdos y firmas pendientes para arrancar las obras (mayo 2022)
- El Búho – Se firmó la Adenda 13 de Majes Siguas II (12 jul 2022)
- Reglamento del Decreto Legislativo 1362 (DS 240-2018-EF), copia publicada por OSITRAN